FT-CI

Economy

No let up in the financial crisis

27/08/2007 Originally published on August, 17th 2007

Losses in the periphery, severe loss on the Japanese stock exchange,
and lower discounted interest rates in the US

The news this week is that the semi-colonial countries have been
violently added to the international financial crisis, as Japanese
investors and many hedge funds (funds to cover risks) are getting rid
of, or find themselves forced to get rid of, speculative positions and
investments of assets in the periphery, especially in Asia. In recent
years, it was usual to take out loans at nonexistent rates in Yen
(Japanese currency), in order to invest them afterwards in risky
assets ("carry trade"). This is what explains, among other things, the
severe fall in the emerging markets of Asia this week.

BNP Paribas* calculates the financial assets accumulated by this
practice as a trifle of 1.2 billion dollars that flooded the markets
and assets of the Asian periphery or in places as remote as Iceland,
New Zealand or Brazil. The rising tide of Yen has been one of the main
sources that inundated the assets markets in the last two years,
together with the surplus of petrodollars from oil-exporting countries
as well as the big foreign currency reserves of countries like China
or Russia. The sale of these assets to repay loans taken out in Japan
is what explains the strong rise of the Yen. The scale of the upward
movement recalls the violent rise of the Yen in 1998, a central factor
in the chain reactions that led to the global banking crisis of a
decade ago. These memories and the gloomy outlook that hovers over the
world economy, have now sunk the Tokyo stock exchange, that fell 5.4%,
its biggest loss since the attacks of September 11, 2001. These losses
savagely battered the stocks of the Japanese machinery manufacturers
like Komatsu, that had increased their sales in China and to raw
material producing countries.

Later, in a surprise move, the Federal Reserve reduced its discount
rate (the rate at which it makes loans to the banks), which proves the
seriousness of the financial crisis and shows a willingness to reduce
federal interest rates, as speculators and big financial raiders from
Wall Street have been desperately demanding. As we stated in earlier
articles, the crisis has its epicenter and threatens to strike
fiercely at the heart of world finance. In Europe: the main European
banks have already lost more than 10% of their stock value. And this
is only the beginning!

Eastern Europe, the weakest link in the international financial crisis

A minor movement of "carry trade," similar to that of the Yen, but
with Swiss Francs has flooded Eastern Europe in recent years,
financing a regional real estate bubble. More than 80% of all the
mortgages in Hungary in the last year have been in Swiss Francs. The
current account deficit is 25% of the GDP in Latvia and Bulgaria, and
18% in Rumania. Hungary has a fiscal deficit as well as a deficit in
current accounts. These deficits are rapidly increasing. Eastern
Europe resembles Asia before the crisis of 1997 and could be the first
link in the capitalist chain to break.

Translation by Yosef M.

=====

[*BNP Paribas is one of the main banks in Europe. "On August 9, 2007
BNP Paribas announced that it could not fairly value the underlying
assets in three funds as a result of exposure to U.S. subprime
mortgage lending markets. Faced with potentially massive (though
unquantifiable) exposure, the European Central Bank (ECB) immediately
stepped in to ease market worries by opening lines of €96.8 billion
(US$130 billion) in low-interest credit." From wikipedia.org]

Related articles

No hay comentarios a esta nota

Newspapers

  • EDITORIAL

    PTS (Argentina)

  • Actualidad Nacional

    MTS (México)

  • EDITORIAL

    LTS (Venezuela)

  • DOSSIER : Leur démocratie et la nôtre

    CCR NPA (Francia)

  • ContraCorriente Nro42 Suplemento Especial

    Clase contra Clase (Estado Español)

  • Movimento Operário

    MRT (Brasil)

  • LOR-CI (Bolivia) Bolivia Liga Obrera Revolucionaria - Cuarta Internacional Palabra Obrera Abril-Mayo Año 2014 

Ante la entrega de nuestros sindicatos al gobierno

1° de Mayo

Reagrupar y defender la independencia política de los trabajadores Abril-Mayo de 2014 Por derecha y por izquierda

La proimperialista Ley Minera del MAS en la picota

    LOR-CI (Bolivia)

  • PTR (Chile) chile Partido de Trabajadores Revolucionarios Clase contra Clase 

En las recientes elecciones presidenciales, Bachelet alcanzó el 47% de los votos, y Matthei el 25%: deberán pasar a segunda vuelta. La participación electoral fue de solo el 50%. La votación de Bachelet, representa apenas el 22% del total de votantes. 

¿Pero se podrá avanzar en las reformas (cosméticas) anunciadas en su programa? Y en caso de poder hacerlo, ¿serán tales como se esperan en “la calle”? Editorial El Gobierno, el Parlamento y la calle

    PTR (Chile)

  • RIO (Alemania) RIO (Alemania) Revolutionäre Internationalistische Organisation Klasse gegen Klasse 

Nieder mit der EU des Kapitals!

Die Europäische Union präsentiert sich als Vereinigung Europas. Doch diese imperialistische Allianz hilft dem deutschen Kapital, andere Teile Europas und der Welt zu unterwerfen. MarxistInnen kämpfen für die Vereinigten Sozialistischen Staaten von Europa! 

Widerstand im Spanischen Staat 

Am 15. Mai 2011 begannen Jugendliche im Spanischen Staat, öffentliche Plätze zu besetzen. Drei Jahre später, am 22. März 2014, demonstrierten Hunderttausende in Madrid. Was hat sich in diesen drei Jahren verändert? Editorial Nieder mit der EU des Kapitals!

    RIO (Alemania)

  • Liga de la Revolución Socialista (LRS - Costa Rica) Costa Rica LRS En Clave Revolucionaria Noviembre Año 2013 N° 25 

Los cuatro años de gobierno de Laura Chinchilla han estado marcados por la retórica “nacionalista” en relación a Nicaragua: en la primera parte de su mandato prácticamente todo su “plan de gobierno” se centró en la “defensa” de la llamada Isla Calero, para posteriormente, en la etapa final de su administración, centrar su discurso en la “defensa” del conjunto de la provincia de Guanacaste que reclama el gobierno de Daniel Ortega como propia. Solo los abundantes escándalos de corrupción, relacionados con la Autopista San José-Caldera, los casos de ministros que no pagaban impuestos, así como el robo a mansalva durante los trabajos de construcción de la Trocha Fronteriza 1856 le pusieron límite a la retórica del equipo de gobierno, que claramente apostó a rivalizar con el vecino país del norte para encubrir sus negocios al amparo del Estado. martes, 19 de noviembre de 2013 Chovinismo y militarismo en Costa Rica bajo el paraguas del conflicto fronterizo con Nicaragua

    Liga de la Revolución Socialista (LRS - Costa Rica)

  • Grupo de la FT-CI (Uruguay) Uruguay Grupo de la FT-CI Estrategia Revolucionaria 

El año que termina estuvo signado por la mayor conflictividad laboral en más de 15 años. Si bien finalmente la mayoría de los grupos en la negociación salarial parecen llegar a un acuerdo (aún falta cerrar metalúrgicos y otros menos importantes), los mismos son un buen final para el gobierno, ya que, gracias a sus maniobras (y las de la burocracia sindical) pudieron encausar la discusión dentro de los marcos del tope salarial estipulado por el Poder Ejecutivo, utilizando la movilización controlada en los marcos salariales como factor de presión ante las patronales más duras que pujaban por el “0%” de aumento. Entre la lucha de clases, la represión, y las discusiones de los de arriba Construyamos una alternativa revolucionaria para los trabajadores y la juventud

    Grupo de la FT-CI (Uruguay)