FT-CI

Economic crisis

German imperialism has imposed humiliating conditions on Cyprus

28/03/2013

Thursday, March 28, 2013

Chancellor Angela Merkel, together with the IMF and the European Central Bank, has succeeded, under extreme circumstances, in imposing draconian and humiliating economic conditions on Cyprus. In this way, Cyprus has avoided bankruptcy, which would almost certainly have led to it leaving the Eurozone immediately.

The plan is as harsh as the previous one, which was rejected by parliament last week, with only some minor technical modifications. In exchange for not affecting small savers, it imposes fees on large depositors (including many rich Russians) and other investors, and restrictions on the movement of capital. The losses are going to be substantial despite the fact that in the weeks before bank accounts were frozen there was apparently a large scale flight of capital, as the government’s plans were leaked to the Russian and local oligarchs. With the decision to liquidate the Laiki Bank, the second-largest bank in Cyprus, the Eurozone leaders have for the first time since the beginning of the euro crisis at the end of 2009 refused to come to the aid of a financial institution. The entire banking sector will be restructured, putting an end to the island’s business model. The agreement does not require parliamentary approval.

Although the article ‘A new phase in the crisis of the euro’ [1]was written before this agreement, when there was uncertainty over the fate of Cyprus, it is still relevant today for the following economic and political reasons:

(1) The bailout programme and the austerity imposed with it are going to be brutal. José Manuel Durão Barroso, President of the European Commission, has warned of an economic shock in the region. Many people will lose their jobs, and their efforts to have a better life will be wasted. Their pensions, saved during their whole lives, could suffer the same fate as the deposits and be wiped out. It is the beginning of a long ordeal.

(2) Russia has sharply criticised the bailout agreement for Cyprus: Prime Minister Dmitry Medvedev accused the EU of robbery. Russian state television compared the confiscation of rich investors – many of them from Russia – to the expropriation of the Jews by Nazi Germany. Although the commercial ties between the EU and Russia are too strong to be broken by what has happened on the island, the relationship has deteriorated.

(3) As we expected, Cyprus is a turning point in the treatment of savers and debtor countries. On Monday March 25, the President of the Eurogroup, Jeroen Dijsselbloem, stated that the fee imposed on bank accounts in Cyprus established a precedent and that this could also happen in other countries, which made the European stock markets fall. After Cyprus, confidence in the banking system has deteriorated, even for small savers.

(4) Although an agreement was finally reached, the tough negotiations clearly show the growing gap between the northern European creditor countries and the debtor countries of southern Europe, among which, political differences could soon become more dangerous than the monetary crisis, openly threatening the political foundations of the Eurozone.

(5) Finally, in Cyprus, as a result of the government’s weakness and its lack of a majority in parliament to impose the entire programme, the situation is very uncertain. Everything will depend on how the bailout is applied, on the ‘degree of social consensus’ and on the response of the population – which is still shocked by the measures imposed by the big European powers and endorsed by its own government. In other words, we can ask: has the threat of an exit from the Eurozone by Cyprus been avoided or only postponed?

Translation by Yosef M

Related articles

No hay comentarios a esta nota

Newspapers

  • EDITORIAL

    PTS (Argentina)

  • Actualidad Nacional

    MTS (México)

  • EDITORIAL

    LTS (Venezuela)

  • DOSSIER : Leur démocratie et la nôtre

    CCR NPA (Francia)

  • ContraCorriente Nro42 Suplemento Especial

    Clase contra Clase (Estado Español)

  • Movimento Operário

    MRT (Brasil)

  • LOR-CI (Bolivia) Bolivia Liga Obrera Revolucionaria - Cuarta Internacional Palabra Obrera Abril-Mayo Año 2014 

Ante la entrega de nuestros sindicatos al gobierno

1° de Mayo

Reagrupar y defender la independencia política de los trabajadores Abril-Mayo de 2014 Por derecha y por izquierda

La proimperialista Ley Minera del MAS en la picota

    LOR-CI (Bolivia)

  • PTR (Chile) chile Partido de Trabajadores Revolucionarios Clase contra Clase 

En las recientes elecciones presidenciales, Bachelet alcanzó el 47% de los votos, y Matthei el 25%: deberán pasar a segunda vuelta. La participación electoral fue de solo el 50%. La votación de Bachelet, representa apenas el 22% del total de votantes. 

¿Pero se podrá avanzar en las reformas (cosméticas) anunciadas en su programa? Y en caso de poder hacerlo, ¿serán tales como se esperan en “la calle”? Editorial El Gobierno, el Parlamento y la calle

    PTR (Chile)

  • RIO (Alemania) RIO (Alemania) Revolutionäre Internationalistische Organisation Klasse gegen Klasse 

Nieder mit der EU des Kapitals!

Die Europäische Union präsentiert sich als Vereinigung Europas. Doch diese imperialistische Allianz hilft dem deutschen Kapital, andere Teile Europas und der Welt zu unterwerfen. MarxistInnen kämpfen für die Vereinigten Sozialistischen Staaten von Europa! 

Widerstand im Spanischen Staat 

Am 15. Mai 2011 begannen Jugendliche im Spanischen Staat, öffentliche Plätze zu besetzen. Drei Jahre später, am 22. März 2014, demonstrierten Hunderttausende in Madrid. Was hat sich in diesen drei Jahren verändert? Editorial Nieder mit der EU des Kapitals!

    RIO (Alemania)

  • Liga de la Revolución Socialista (LRS - Costa Rica) Costa Rica LRS En Clave Revolucionaria Noviembre Año 2013 N° 25 

Los cuatro años de gobierno de Laura Chinchilla han estado marcados por la retórica “nacionalista” en relación a Nicaragua: en la primera parte de su mandato prácticamente todo su “plan de gobierno” se centró en la “defensa” de la llamada Isla Calero, para posteriormente, en la etapa final de su administración, centrar su discurso en la “defensa” del conjunto de la provincia de Guanacaste que reclama el gobierno de Daniel Ortega como propia. Solo los abundantes escándalos de corrupción, relacionados con la Autopista San José-Caldera, los casos de ministros que no pagaban impuestos, así como el robo a mansalva durante los trabajos de construcción de la Trocha Fronteriza 1856 le pusieron límite a la retórica del equipo de gobierno, que claramente apostó a rivalizar con el vecino país del norte para encubrir sus negocios al amparo del Estado. martes, 19 de noviembre de 2013 Chovinismo y militarismo en Costa Rica bajo el paraguas del conflicto fronterizo con Nicaragua

    Liga de la Revolución Socialista (LRS - Costa Rica)

  • Grupo de la FT-CI (Uruguay) Uruguay Grupo de la FT-CI Estrategia Revolucionaria 

El año que termina estuvo signado por la mayor conflictividad laboral en más de 15 años. Si bien finalmente la mayoría de los grupos en la negociación salarial parecen llegar a un acuerdo (aún falta cerrar metalúrgicos y otros menos importantes), los mismos son un buen final para el gobierno, ya que, gracias a sus maniobras (y las de la burocracia sindical) pudieron encausar la discusión dentro de los marcos del tope salarial estipulado por el Poder Ejecutivo, utilizando la movilización controlada en los marcos salariales como factor de presión ante las patronales más duras que pujaban por el “0%” de aumento. Entre la lucha de clases, la represión, y las discusiones de los de arriba Construyamos una alternativa revolucionaria para los trabajadores y la juventud

    Grupo de la FT-CI (Uruguay)